尽管以约翰·摩根为首的私人银行家集团想方设法出资出力，但接下来的情况却不容乐观，挤兑浪潮没有停止，反而逐渐扩散，最终形成了1场大规模的金融危机。
这场危机横扫了纽约、芝加哥等金融要城，许多银行先后停止现金支付。1场由金融炒作引发的挤兑危机，为霉国金融安全敲响了警钟
在1907年的金融危机当中，霉国境内凡是人口超过2.5万的城市里，大约有3分之2的金融机构转而使用现金替代品，各种代金券式的合同、证券充斥于金融市场甚至2级市场，其中大约有90%的代金券不具备合法性。这种情况的普遍化，促使金融市场的价值交易被迫转为纯粹的价格交易，霉国的金融交易开始面临前所未有的信任危机。
除此之外，信托公司的破产和商业银行的停业，也对证券市场产生了严重的影响。涉入股市的企业和投资人广泛蒙受损失，大量经纪人和投机者破产。
仅在1906年12月31至1907年12月31日1年之内，道琼斯指数38%的资本价值蒸发不见，包括当时最热门的投资项目——铁路业务，其股价跌幅亦达到了32%之多。
金融危机不会只在自己的领域内作祟，它还摧毁了大批实体企业，并让无数人失去了工作，这是它最可怕的地方，就像核武器的冲击波。
当1907年的金融危机过后，霉国的经济开始恢复，官方与舆论在1片反省的声浪中共同得出了这样1个结论——私人银行家在拯救危机的过程中起到了至关重要的作用。
霉国公众舆论的看法是，如果没有私人银行家集团力挽狂澜，那么这场危机的灾难性影响将变得难以想象，整个国家很可能会因此而陷入长达数年的经济萧条。
由于霉国民众普遍有着反对集权式货币银行的传统意识，且霉国社会各阶层利益集团的要求难以趋于1致，迫使霉国1907年以前的银行改革，在范围上仅限于工商界、金融界以及传统学界，在改革方案上也没有突破建立中央银行的障碍！
1907年金融危机将当时的霉国银行体系的弊病集中暴露出来，金融危机的破坏性影响，要比数年来霉国银行改革派老掉牙的说辞更具有实际说服力。
面对金融危机，霉国社会各界对本土银行的安全性开始产生怀疑，最终达成了要彻底改变银行体制的共识。对霉国这1个新兴的资本主义工业强国而言，这无疑是1次伟大的转变。
霉国各方利益集团达成共识后，接下来要做的就是探讨改革的具体事宜——面对庞杂的银行体系，该从哪里入手？这就像1个外科医生面对手术台上的病人！
经过几番激烈的讨论之后，霉国的工商界人士1致认为，货币银行领域内的自由放任和商业银行之间的恶性竞争是银行体系的最大弊病，而在霉国本土社会实行货币集中式管理的中央银行制度，是解决该问题的唯1办法。
不久后，霉国金融界和学术界也达成了建立中央银行的共识，两界人士普遍认为1907年的挤兑恐慌之所以演变成全面的金融危机，根本原因是银行体系内部缺少1个能够统筹全局、施行统1有效地反危机措施的权威机构。
此外，霉国的金融研究者们进1步指出：霉国金融体系不稳定的根本原因，在于制度散乱、竞争恶劣、自由过度的银行体系，在1个高度资本化的工业公司时代，这种“分散化的、竞争性的银行体系是不适当的和具有破坏性的”！因此，他们主张用中央管理机制去维持整个银行体系的安全，并1致认为建立中央银行是解决金融危机问题唯1且适当的办法。
于是，1912年夏秋之际，时任霉国货币委员会主/席卡特和其助手威廉斯制定出了《欧文--格拉斯法案草案》，该草案被提交至威爾遜總統；在该草案的基础上，霉国国会经过反复地讨论与修改，最终制定出了正式的《联邦储备法》。